Yapay zeka sektörüne akan devasa finansman, kârlılık beklentilerini aşarak piyasalarda balon endişesi yarattı. Bir hedge fonun batışı, riskleri gözler önüne serdi.
Yapay zeka (YZ) sektörüne yönelik finansman akışının kârlılık oranlarını aşması, piyasalarda olası bir çöküş veya resesyon endişelerini artırdı. CNN News Newsource’un haberine göre, Nvidia’nın 500 milyar dolarlık devasa finansman sağlaması ve “döngüsel finansman” modelinin yaygınlaşması bu riskleri körüklüyor. YZ odaklı “Situational Awareness” hedge fonunun batışı, sektördeki yüksek kaldıraç kullanımının yarattığı kırılganlığı gözler önüne serdi.
Yapay zeka altyapı sektörünün önde gelen oyuncularından Nvidia, müşteri siparişlerini finanse etmek amacıyla önemli bir adım attı. Şirket, Apollo, BlackRock ve Goldman Sachs gibi finans devlerinin yer aldığı bir gruptan 500 milyar dolarlık devasa bir finansman sağladı.
Nvidia Üst Yöneticisi (CEO) Jensen Huang, yapay zeka işlem gücünün artık yatırıma dönüştürülebilir ayrı bir varlık sınıfı haline geldiğini savundu. Ancak finans uzmanları, sektörde giderek yaygınlaşan “döngüsel finansman” modeline karşı uyarıyor.
Bu model, bir şirketin kendi ürünlerinin satın alınması şartıyla başka bir firmaya kredi veya yatırım sağlaması esasına dayanıyor. Uzmanlar, bu yöntemin 1990’ların sonundaki “dot-com” balonu gibi sanal bir büyüme illüzyonu yaratarak, nihayetinde sert bir kırılmaya yol açabileceği konusunda endişelerini dile getiriyor.
Sektördeki yüksek kaldıraç kullanımının yarattığı riskler, yapay zeka odaklı yatırımlarıyla tanınan “Situational Awareness” adlı hedge fonun çöküşüyle daha da belirginleşti.
Eski bir OpenAI çalışanı tarafından yönetilen fon, hisse senetlerindeki geçici ivme kaybı ve yüksek kaldıraçlı pozisyonlar nedeniyle büyük kayıplar yaşadı. Bu durum, fonun portföyünün önemli bir kısmını zararına devretmesine neden oldu.
Apollo Global Management Başekonomisti Torsten Slok, yapay zeka ekosistemindeki mevcut kârlılığın tüketicilerden değil, esas olarak yatırımcılardan beslendiğini belirtti. Slok, S&P 500 şirketleri üzerinde yapılan analizlerde yapay zekanın sağlık, enerji veya gayrimenkul gibi geleneksel sektörlerin kârlılığına henüz somut bir katkı sağlamadığını vurguladı.
Buna karşın Cisco Üst Yöneticisi Jeetu Patel gibi sektör temsilcileri farklı bir görüş ortaya koydu. Patel, talebin halen arzın çok üzerinde olduğunu, veri merkezi kapasitesi, güç ve işlemci tedarikinde ciddi açıklar bulunduğunu savunarak, sürecin henüz çok başında olunduğunu ifade etti.
Bazı ekonomistler ise yapay zeka harcamalarının ABD ekonomisinin ana motoru haline geldiğini değerlendiriyor. Bu uzmanlar, yapay zeka yatırımlarının durması halinde genel bir resesyon riskinin doğabileceğine işaret ediyor.
