Orta Doğu’daki gerilimler küresel tahvil piyasalarını sarstı. Yüksek petrol fiyatları ve artan enflasyon beklentileri, merkez bankalarının faiz artırımı olasılığını yükseltiyor.
Orta Doğu’daki jeopolitik gerilimler, küresel tahvil piyasalarında satış baskısını derinleştiriyor. ABD ile İran arasındaki anlaşmazlıkların sürmesi ve Hürmüz Boğazı’ndaki olası aksaklıklar, petrol fiyatlarının yüksek kalmasına ve enflasyonist baskıların artmasına neden oluyor. Bu durum, merkez bankalarının daha sıkı para politikaları izleyebileceği beklentilerini güçlendiriyor.
ABD’de enflasyon verilerinin beklentileri aşması, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz artırımı olasılığını gündeme getirdi. Savaş öncesinde yıl genelinde iki faiz indirimi beklenirken, mevcut belirsizlikler piyasa beklentilerini tersine çevirdi. Fed’in Aralık toplantısında 25 baz puanlık bir faiz artırımına gitme ihtimali yüzde 70’e yükseldi. Bu gelişmeler, tahvil piyasalarındaki satış baskısını artırarak ABD’nin 5 ve 10 yıllık tahvil faizlerini son 16 ayın, 20 ve 30 yıllık tahvil getirilerini ise son 3 yılın zirvesine taşıdı.
Avrupa’da jeopolitik riskler, siyasi belirsizliklerle birleşerek ekonomik görünümü olumsuz etkiliyor. Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) anket sonuçları, Avro Bölgesi’nde enflasyon tahminlerinin yükseldiğini gösteriyor. Orta Doğu’daki savaşın enerji maliyetleri üzerindeki etkisi, büyüme tahminlerinin aşağı yönlü revize edilmesine yol açtı. İngiltere’deki yerel seçimlerde iktidar partisinin oy kaybetmesi, tahvil piyasaları üzerinde ek baskı oluşturdu. Bu gelişmelerle Almanya’nın 10 yıllık tahvil faizi Mayıs 2011’den, İngiltere’nin 10 yıllık tahvil faizi ise Temmuz 2008’den bu yana en yüksek seviyesine ulaştı.
Asya piyasalarında da benzer eğilimler görülüyor. Japon yeninin dolar karşısında zayıflaması, Japonya’da enflasyon risklerini artırarak tahvil piyasasındaki satıcılı seyre katkı sağlıyor. Japonya’nın 10 yıllık tahvil faizi Haziran 1997’den bu yana en yüksek seviyeye çıktı. Çin tahvil piyasasında ise yatay bir seyir gözlemleniyor.
KCM Trade Global Baş Piyasa Analisti Tim Waterer, tahvil faizlerindeki artışın, sıkılaşan para politikası koşullarıyla birlikte küresel büyüme önündeki zorlukları artırdığını belirtti. Yüksek petrol fiyatları ve merkez bankalarının daha şahin faiz politikaları izleme eğilimi, piyasalardaki gerginliğin sürebileceğine işaret ediyor.
